新华基金王卫东市场只是阶段性调整上半年

发布时间:2017/8/10 13:02:34 

今日大盘低开低走,上证指数暴跌.15点,跌幅达7.70%,创年6月11日以来最大单日跌幅。同时,深证成指重挫6.61%,沪深指数重挫7.70%;中小板相对坚挺,跌幅仅为2.50%。行业个股方面,蓝筹股出现大面积跌停,券商、银行、保险三金融权重板块个股全部跌停;此外,煤炭、运输、石油、船舶、建筑、电力、钢铁等权重板块领跌。对此,新华基金副总兼投资总监王卫东认为,A股行情还没结束,市场只是阶段性调整,今年上半年仍有投资机会。

王卫东表示,本轮调整市场深跌的可能性不大,调整底位在至0点。实际上,本次调整主要是针对年四季度过快上涨的市场行情的回调,这种回调可能延续到春节前后,调整过后的“年初行情”值得期待。

我们认为,年的A股市场是一个从快牛到慢牛的过程,总体呈现趋势上涨,呈现N行走势,下限可能在-0点左右,全年看,多数板块都有机会。

年股市上涨的驱动因素主要包括:(1)股市上涨是改革深化的必要条件,国企资产证券化、化解地方债务危机、提高直接融资比例需要股市上涨;(2)经济前低后高,企稳回升;(3)财政、货币政策宽松,新增资金持续涌入股市;(4)企业盈利持续改善,中下游企业因上游价格大跌导致毛利率提升,同时财务费用下降;产能集中释放在-年,高峰已过;PMI显示工业企业主信心增强、预期向好;上市公司ROE触底回升;(5)改革提速:多项改革有望落实,改革提升效率。

以银行、保险、券商为代表的大盘蓝筹股虽然经历一轮快速上涨,但仍属于低估值板块。从半年的市场预判来看,年一季度我们建议配置以银行、保险、券商、地产、石油等为代表的大市值周期权重股和以医药、食品饮料、环保等为代表的中市值蓝筹股。成长股需要精挑细选,年报预增和一季报预增个股值得重视。没有业绩支撑的纯市值管理的股票建议谨慎。年二季度市场在一季度冲高之后可能出现盘整。

主题投资方面:国企改革、京津冀、工业4.0、土地改革、金融改革、体育振兴、迪斯尼、“一路一带”需重点







































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